為什么說交易是反人性的|日記精選

本文來自交易者日記,作者:落蕭

交易,實際上是一個反人性的過程。在《海龜交易法則》一書中,羅列出了一些對大多數人的交易影響明顯的認知偏差。那么,這些認知偏差是如何影響我們的交易的呢?

1、厭惡損失

我們都厭惡不確定性,因為不確定意味著困惑、無法掌控和風險。人們喜歡確定性帶來的安全感。這就導致了很多交易員喜歡主動止盈,喜歡落袋為安。

但其實,交易應該擁抱不確定,承認未來的風險和無法掌控的意外隨時都會到來。只有在這種情況形成的交易理念、生成的交易系統,才是真正為風險交易而生的。

很多人寧愿不盈利,也不愿意止損出局,但職業交易者止損一般都直接而果斷,跟喝水吃飯一樣簡單。

2、沉沒成本

沉沒成本指的已經發生,無法收回的成本。經濟學家薛兆豐曾經指出:沉沒成本不是成本。但是大多數人并不這么想,他們很難接受這些事實。

比如,很多人經常死扛著一支股票,除了厭惡損失的情緒外,或許他還在想,這支股票我如果平掉了,那么我之前的損失就浪費了。于是,他就死守著,想要撈回成本,根本不管不問別的走勢更好的股票,因為之前的成本而放棄了別的更好的機會。

這種行為模式會隨著虧損的增加而被強化,因為沉沒成本越大,人們越難以放棄。這就是為什么我們常聽說有人的股票拿了幾十年的原因。讓人無法關掉電腦、卸載軟件的根本原因就是:我都已經虧了這么多,如果我止損,那么這錢不是都打了水漂么?

可實際上呢?實際上,后期行情怎么走,跟他付出了多少沉沒成本一毛錢關系都沒有。

因此,對于交易員而言,該止損止損,該回吐回吐,不要過分在于那些沉沒成本。

3、厭惡不確定

《海龜交易法則》把人們更愿意落袋為安成為處置效應。但是我覺得它是由厭惡損失和厭惡不確定而導致的。當我們的賬戶有浮盈的時候,我們會同時面對利潤的不確定性,和利潤可能損失掉的可能性。這就導致了我們難以忍受繼續持倉。我們迫切地想把盈利這件事給確定下來。所以,一旦有浮盈,尤其是在浮盈開始波動的時候,是人們最想平倉的時候。

實際上,交易需要擁抱不確定,需要在有浮盈的時候,嘗試獲取大的趨勢行情。因為只有這樣,我們才能夠有機會拉大盈虧比,實現整體交易邏輯的正向收益預期。見好就收的思路,是根本抓不住趨勢行情的。

4、結果偏好

結果偏好指的是我們更愿意相信結果,而非過程。

很多人只看自己的交易是否盈利,他們認為,盈利的交易就是正確的,虧損的交易就是錯誤的,完全不在意其背后的交易邏輯。實際上,職業交易員更在意的是交易邏輯——邏輯正確,單次交易就算虧損也是對的。邏輯不正確,盈利的單子也是錯的。

這里有個很典型的案例就是死扛。很多人死扛后真的抗回來了。在結果偏好的認知下,他們會認為這是正確的,然后很可能某一天就被一波抗不回來的行情給帶走了。還有很多人因為運氣而實現了短期盈利,結果也是強化了他的行為模式,最后導致了其失敗。

5、近期偏好

近期偏好指的是更重視近期的數據或經驗。

很多人使用某一套交易方式,只要近期虧損,他立即會說市場變了,或者說方法失效了。比如海龜交易法則本身,很多人都嘗試過這套交易模式,但是,只要當這套方式開始連續虧損,他們就會說,這個方法知道的人太多了,早就失效了。

可實際上,真正能夠使用這套方法的人,鳳毛麟角,因為極少人真的理解透徹了,而大多數人并不理解其中的交易邏輯,他們只遵循了自己的近期偏好。

一虧損就開始改變,這其中很大部分是因為人們的近期偏好,殊不知,任何一套交易方法都無法實現一直盈利,任何的交易方法都有著自己的不利期,長遠地從邏輯上看問題,才是正確的方式。

“最近誰賺錢,誰就厲害,誰就是大神。以前幾年收益穩定、近期虧損的老牌高手就是不行了。”這就是外行的思維模式。

6、潮流效應和羊群效應

這是指人們會因為其他人相信某件事就隨波逐流地相信這件事。比如,大多數人都相信:海龜交易法則早就失效了。為什么?因為他們驗證過嗎?沒有,因為大家都這么說。

在交易中,洞察力很重要,因為它能幫助交易者避免上述兩種情況。

7、錨定效應

心理學名詞,指的是人們在對某人某事做出判斷時,易受第一印象或第一信息支配,就像沉入海底的錨一樣把人們的思想固定在某處。

這個典型的例子就是出場。

為什么在走勢下跌,賬戶虧損的時候很多人無動于衷,而行情反彈到成本附近的時候,人們更原因反應過來而逃跑呢?除了厭惡損失,厭惡不確定等因素之外,還有一個原因就是錨定效應。

比如,黃金1500的時候我猶豫了沒出,現在1450了我更不能出,因為當時1500的時候我都沒出。1500這個位置變成了一個錨點。人們總是把當前的位置跟錨點相比。而當價格開始反彈到這個位置的時候,接近了錨點,人們就更容易出場,因為接近了錨點。

這個問題在交易中非常常見,解決方式也很簡單,設置合理的出場,忍受一定程度的回撤,并且明白回撤是趨勢交易的必然代價即可。

以上都是人性的典型表現。

好的交易員并沒有什么神奇的秘密,他們只是洞察到了這些現象,逆反它們,做到了大多數人不愿意或者說根本就做不到的事情而已。

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