美聯儲按下降息暫停鍵,明年將繼續按兵不動?(附聲明全文)

北京時間12月12日凌晨3時,美聯儲宣布維持聯邦基金利率在1.50%-1.75%不變,符合市場預期。美聯儲同時公布的點陣圖暗示,2020年或將保持利率水平在這一區間不變(不加息也不降息)。

在上一次議息會議上(北京時間10月31日凌晨),美聯儲則宣布下調聯邦基金利率25個基點。今年以來,美聯儲曾連續在三次議息會議上(分別發生在7月、9月、10月)降息25個基點,將聯邦基金利率下調至目前的1.5%-1.75%水平。

點陣圖顯示,在17位美聯儲官員中,13位預計將保持利率不變至少到2021年,另外四位預計明年僅加息一次,多數官員認為2021年,利率仍將處于2%以下。但值得一提的是,點陣圖的預測未必是準確的,美聯儲去年12月議息會議公布的點陣圖暗示2019年將加息兩次,但實際上,美聯儲在2019年降息3次。美聯儲主席鮑威爾也多次強調,不必過于看重點陣圖。

“委員會認為,目前的貨幣政策立場是適當的,可以支持經濟活動持續擴張、保持勞動力市場強勁,并使通過接近聯儲設定的2%對稱目標。”政策聲明中如此表示。

值得注意的是,此次聲明得到了聯邦公開市場委員會(FOMC)全體成員的一致同意,這也是今年5月會議以來首次未出現否決票。

由于美聯儲宣布維持基準利率不變,符合預期,并暗示明年也不會調整利率。美股尾盤轉為全線上揚,到收盤時三大基準股指齊齊走高。截至收盤,標普500指數上漲9.10點,漲幅0.29%報3141.62點;納斯達克指數上漲37.90點,漲幅0.44%報8654.05點;道瓊斯指數上漲29.40點,漲幅0.11%報27911.09點。

相比于9月的經濟預測,FOMC的利率預期在整體下調。

只有4位FOMC委員預計明年將回到加息軌道,剩下13位預計2020年的利率保持不變。

美聯儲主席鮑威爾發布會的大多數問題幾乎都圍繞著通脹目標展開,顯然,目前市場的聚焦點在于美聯儲遲遲未達標的2%通脹目標。

有理由相信,如果通脹仍然不達標,美聯儲將在政策上保持耐心(不加息)。

美聯儲12月12日聲明與10月31日聲明比較:

10月會議以來

(10月原文:9月會議以來),

聯邦公開市場委員會(FOMC)得到的信息顯示,勞動力市場持續表現強勁,經濟活動增長緩和。就業增長強勁,幾個月來平均失業率維持在低位。雖然家庭支出今年增長強勁,固定商業投資和出口卻持續疲軟。衡量未來12個月整體通脹指標與除了食品和能源之外的通脹持續低于2%。以市場為基礎的通脹補償指標持續低迷,基于調查的較長期通脹預期幾乎未變。

與美聯儲法定職責相一致,委員會旨在促進就業水平最大化和價格穩定。由于全球經濟前景變化的影響,以及通脹壓力疲軟,為了達到這些目標,委員會決定,將聯邦基金利率的目標區間維持在(

10月原文:下調至

)1.50%至1.75%。委員會認為,當前貨幣政策的立場對于支撐經濟活動擴張、強勁的勞動力市場和接近2%的對稱通脹目標是適宜的。

(10月原文:這一舉措支持了委員會的觀點:經濟活動持續擴張,強勁的勞動力市場和接近2%的對稱通脹目標是極有可能得到的結果,但是未來的不確定性仍在持續。)

委員會仍將繼續監控未來的經濟數據,包括全球形勢變化和通脹疲軟的壓力,以評估對經濟前景適宜的聯邦基金利率區間。

(10月原文:委員會仍將繼續監控未來的經濟數據,以評估對經濟前景適宜的聯邦基金利率區間。)

關于判斷未來聯邦基金利率目標區間進一步調整的時間和規模,委員會將評估相對于就業最大化和2%的對稱通脹目標而言,實際與預期的經濟條件如何。在評估過程中,委員會將考慮各種信息,包括勞動力市場環境的指標、通脹壓力和通脹預期指標、金融和國際形勢發展的數據等。

FOMC貨幣政策會議中投票贊成者包括:FOMC委員會主席(美聯儲主席)鮑威爾(Jerome H. Powell, Chairman);委員會副主席(紐約聯儲主席)威廉姆斯( John C. Williams, Vice Chairman);(美聯儲理事)Michelle W. Bowman;(美聯儲理事)Lael Brainard;(圣路易斯聯儲主席)James Bullard;(美聯儲理事)Richard H. Clarida;(芝加哥聯儲主席)Charles L Evans; (美聯儲理事) Randal K. Quarles;(堪薩斯聯儲主席)Esther L George和(波士頓聯儲主席)Eric S Rosengren。

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